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降息周期按键已启动 债基配置进入必要阶段

2019-10-31 19:01:57来源:上土资讯

黑天鹅事件引起了震惊。市场如何保护自己?

9月14日,世界最大的石油公司Saudi Aramco的两个石油设施在遭到无人驾驶飞行器袭击后起火。沙特阿拉伯是世界上最有影响力的石油出口国。此次袭击导致Saudi Aramco将其石油产能削减一半,至约570万桶原油,占全球原油日产量的5%,沙特的日产量约为50%。。

尽管沙特政府表示将努力在本月17日前恢复200万桶原油的日产量,但金融市场对全球原油供应急剧下降的担忧导致布伦特原油期货和纽约商品交易所原油期货在9月16日开盘时分别上涨19%和15%,为1991年以来最大单日涨幅。如果20%的增长伴随着技术牛市,全球油价几乎会在一天内从熊市转向牛市。

华尔街的空头石油头寸也经历了恐慌的消退。资本市场再次经历了黑天鹅事件。因此,在投资领域,不能孤注一掷。你可能会发现一个篮子,无论摔得多重都不会碎。谁知道对方真的派了一架无人机。

“打败你的不一定是同龄人,但有可能跨越国界”这句话又在我耳边响起。不管Saudi Aramco袭击背后的原因是什么,可以肯定的是,他们绝对没有试图让原油卖空者爆发。

对于所有投资来说,应对风险的一个重要手段就是做好防御工作,锐意进取。

该基金的防御类型最好是基于债务的。虽然货物基础也是防御性的,但债务基础的侵略性在当前的经济环境中更为有利。

规避风险的投资有债务基础,降息周期的分配在当时是正确的!

自欧洲央行9月12日降息以来,全球已有29家央行降息。面对美联储将于9月份降息的几乎一致预期,降息风暴席卷全球。该机构预计,美联储在9月19日降息25个基点的可能性接近100%。联邦基金利率期货(Federal Funds利率Futures)显示,市场预计美联储将在10月份再次降息,12月份保持不变,明年1月再次降息。

如果只有一个国家降息,那可能仍然只是一个国家自己的经济问题,几十个国家已经降息,这表明世界经济遇到了问题。要解决这个问题,不可能通过一次降息来解决。一些国家降低利率的速度很慢,因为一旦这个开关打开,它不会像我们通常的头痛和发烧一样长时间停止,我们也不能在服药后立即好转,更不用说经济问题了。

未来仍有许多不确定的事件,可能对世界经济产生负面影响。作为全球冲突的核心,中美贸易战公然撕毁了此前的谈判共识,进一步提高了关税威胁,严重影响了全球供应链和贸易投资信心,成为世界经济下行风险的主要来源。此外,英国离开欧洲的日期即将到来,美伊对抗加剧了中东战争的风险,印度和巴基斯坦在克什米尔问题上的冲突再次出现。这种地缘政治危机很难在短时间内解决。一旦恶化,它可能成为另一个影响世界经济的“黑天鹅”事件。

目前,我国尚未降息,但今年16日才第三次降息。预计年底还会有一个。央行今年将继续降低利率以补充银行流动性,从而影响货币市场的流动性。从结果来看,它促进了市场利率的降低。然而,宽松的步伐将在明年继续,债券收益率预计将继续上升。

随着许多国家降息浪潮的到来和外部因素的不确定性增加,债务基础的优势将逐渐显现。当降息周期开始时,外部事件使债务基础的风险规避优势显而易见。与商品基础相比,债务基础的侵略性更明显,因为债券的利率是固定的,债券持有人的利息收入当然是固定的。但是,随着利率下调,以后发行的债券的利率将会低于以前发行的债券,因此以前在市场上发行的债券价格将会高于以后发行的债券,而利率下调将会导致债券价格上涨。

当然,这并不是说债务基础是当前市场的唯一选择,而是说在动荡的市场中,债务基础是我们非常必要的选择。资本比例可以根据我们每个人的个人风险偏好进行调整,激进类型可以更低。对于稳定和保守的投资者来说,债务基础增加其比重的时候到了。

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