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投资之王巴菲特的价值理念:决定个股能否带来收益,要从这十个要

2019-11-01 08:55:30来源:上土资讯

(本文由yslcwh编写,仅供参考,不构成操作建议。如果你自己操作,注意位置控制和风险假设。)

为什么交易如此困难?困难是什么?这是许多交易者一直在寻找的。当然,每个人都有不同的经历,对事物的不同观点,以及不同的追求目标。因此,出现了许多观点不同的争论。

购买股票和与好公司一起成长是巴菲特的秘密之一。

最近,伯克希尔年度股东大会召开,每年的这个时候,这个只有40万人口的小镇将涌入来自世界各地的投资者进行“朝圣”。巴菲特还将回答一些关于投资的问题。

巴菲特今年89岁,他的老搭档芒格95岁。在投资的道路上,巴菲特和芒格走过了许多牛和熊。长寿是巴菲特获胜的法宝之一。

2016年,巴菲特说他永远不会购买科技股,开始为苹果公司建造仓库。从价值投资的角度来看,苹果当时并不便宜。市值超过6000亿元,季度报告中有一个明显的转折点,无论从哪个层面投资苹果都是不明智的。

但巴菲特没有听从外界的意见,而是坚定地购买了苹果的股票。到2018年底,苹果已经成为伯克希尔·哈撒韦公司的最大股东。

在贝尔希哈股东大会上,巴菲特表示,他们迄今已授权750亿美元,希望苹果的股价会进一步下跌,以便在未来三年内能够购买更多苹果股票。

在巴菲特的哲学中,购买一只好股票并尽可能长时间持有一直是巴菲特的投资真理。例如,在对可口可乐的投资中,巴菲特从1988年就开始购买,并且一直持有到现在。在投资可口可乐的几十年中,他的股票给巴菲特带来了丰厚的价值。

当然,并不是所有的股票都能给巴菲特带来好处。巴菲特于2011年宣布成立imb,此后一段时间伯克希尔·哈撒韦成为该公司的最大股东。巴菲特强调,对ibm超过100亿英镑的投资是对该公司长期转型的投资。令人沮丧的是,ibm的转型并没有提升公司的业绩。巴菲特在去年ibm股票涨势前夕清算了该公司的股票。

在价值投资方面,根据巴菲特的逻辑,首先必须有一定数量的资金;第二,保持足够长的时间。

纵观投资历史,成功的投资不比巴菲特少,其中孙正义对阿里巴巴的投资是一项非常成功的投资。截至目前,软银仍持有阿里巴巴28.8%的股份,目前市值超过1450亿美元,这并不被软银视为套现。

资本市场的核心投资逻辑并不是唯一的。它有多种价值取向。在不同的时期、不同的背景和不同的发展趋势下,会有不同的侧重点。这种价值取向的核心不仅仅是投资者。你回去得越多,你就会越清醒。

有人曾经计算过一个账户。如果你在2008年以10万元购买腾讯的股票,你可以以10万元购买11,400股腾讯的股票,基于当年每股腾讯股票10港元的价格,加上汇率因素。2014年5月,腾讯进行了股权分置。根据第一次和第五次拆分的计算,最终持有的股份数为57,000股。根据今天387.8元的价格,腾讯目前的市值约为2210万港元,相当于约1979万元人民币。

熟悉万科的人一定熟悉刘元生这个名字。他是万科最大的个人股东。1988年,万科实行股份化。刘元生花了大约400万元购买万科的股份。根据刘元生持有万科1.34亿股的计算,刘元生股票目前市值超过38亿元。如果我们加上万科这些年的股息,这个数字会更高。

按照巴菲特的逻辑,中国是一个大市场,未来有许多投资机会。这可以从阿里巴巴和腾讯等许多公司中看出。

事实上,对于普通人来说,投资没有那么困难,逻辑也没有那么复杂。你所需要做的就是找到一家有前途的公司,以相对较低的价格购买其股票,然后忘掉投资。十年或更久以后,你会发现你的回报率可能不会低于股票所有者。只有在选择公司时,投资者可能不得不花费更多的时间。

对于一个公司的基本分析,基本上可以决定股票市场是否值得投资,这十个要素是我们股东需要知道的知识:

首先,看看主要业务

最重要的是看主营业务是否出色,是否有足够的利润空间。

需要衡量的是主要业务之间是否存在相关性,是否存在上下游关系,或者市场、技术和服务等资源是否可以共享。利润空间不仅取决于主营业务的毛利空间,还取决于净利润空间。应特别注意公司的主营业务构成和主营业务利润率。

其次,看看利润

对于投资者来说,我们不仅要动态分析公司盈利能力的变化,还要把握公司盈利能力的质量,看看公司的盈利能力是否是纸上谈兵。一般来说,如果公司的盈利指数下降,这通常是公司长期向不利地位转变的标志。当公司盈利能力下降时,应特别注意公司规模是否扩大,总利润或净利润能否保持不变。当一家公司的盈利能力上升时,通常需要消除偶然因素和季节性因素的影响,以判断盈利能力的上升是否能够持续。

其次,判断公司的利润质量应关注公司的利润构成、净利润率和经营现金流。每股收益是层层包装的产物。为了识别真实的面孔,有必要分析易办事中包含的内容。市盈率具有价格比较效应,可以通过比较不同公司的市盈率来判断哪些公司具有相对投资价值。

如果整个行业的盈利能力普遍上升,这预示着该行业将出现一波大市场,比如2003年初的钢铁行业。

第三,看看规模

规模首先取决于公司的收入规模和利润规模。其次,这取决于公司在做大的同时是否更强大。这还取决于公司是否有足够的扩张空间。从规模上看,我们主要关注公司的主营业务收入和净利润。

看看规模,你经常可以找到行业的领导者。一些企业,特别是中小企业,面临着共同的问题。上市后有多大的发展空间?除了融资渠道外,其他成本,如劳动力成本和管理成本,上市后将不可避免地增加,这反过来又会缩小这些企业的利润空间,降低其竞争力。

四.效率

效率应从三个方面来看。首先,看看增加产量是否有效率提高。其次,看看中间费用是否吞噬了利润。中间费用是指经营费用、管理费用和财务费用。第三,看看员工的效率。员工效率反映了企业的管理水平。

五、看看这个家庭

收购一家公司不仅是购买其盈利能力,也是购买其资产。投资者可以将上市公司分为三种类型。第一种是固体,第二种是脂肪,第三种是碎的。

看看公司的财务资源,我们应该关注公司的资产,尤其是流动资产。表面上看,胖公司拥有巨大的资产。他们也许在历史上是辉煌的。一些品牌也很大,但从本质上来说,大多数品牌都依赖银行贷款来支持它们的排场。只要资金渠道存在问题,所谓的资金链断裂就可能暴露这些公司的巨额不良资产。

第六,看看周期

商业周期有两种类型。第一,商业周期,如高端白酒行业总是在每年的第四季度和第一季度有较高的收入。第二个是会计周期,例如,一些依赖综合投资回报的公司总是在第二和第四季度报告更好的经营业绩。

七、看看国外的财富

许多上市公司依赖外国补贴或投资收入。一些管理质量差的公司,为了保护执照和利润,拼命想发一笔国外横财,有的甚至拼命钻财务漏洞。例如,前一年为不良资产预留了大量减值准备,一次亏损后,减值准备在下一年冲回,从而将亏损转为利润。像这样的公司是一个“黑色陷阱”。

八、看看债务

债务是指公司的外债,包括银行和供应商。对企业债务的分析主要集中在两个方面:一是企业债务的程度,一般30%-65%是合理的债务程度。二是企业预付款的变化。预付款是企业的一种责任,将来会随产品或服务一起返还。但相反,如果预付款大幅上升,则意味着企业产品的销售有所改善,客户需要提前付款提货,这意味着公司的经营从另一个角度有所改善。2003年初,钢铁行业的预付款大幅增加,显示出钢铁股票市场的壮观。

债务投资、债务发展是一把双刃剑。借鸡产卵效果很好,事半功倍。相反,这可能会使风险增加一倍。

九.投资

投资主要分为长期投资和短期投资。从投资的角度来看,我们应该从两个方面着手:投资收益和投资结构。它主要关注投资收益、长期投资和短期投资在利润结构中的比重。

十、看控制面板

控制面板从三个角度进行分析。首先是高度控制面板。第二,适度控制面板。第三,缺乏关注。高控制面板是投资者熟悉的概念。按照传统的理解,高控制面板是壮古。近年来,股票市场一直动荡不安。一提到股票市场,投资者就会脸色苍白。事实上,高科技公司应该得到不同的待遇。他们有基本支持,可以长期关注,并利用阳光基金在大范围内运作。基本面支持的高控制面板通常是每轮市场的发起者。中型控股公司通常是市场的第二波冲击波。对于缺乏关注的公司,有必要判断它们是否得到基本面的支持。

从控制面板来看,我们应该关注股东人数、人均持股数、基金持有量以及前10名股东的情况。

趋势技能选择牛群

1.选择牛股作为支撑位置

在整个股价上涨期间,有两条明显的支撑线。这条支撑线也被称为上升趋势线。一旦上升趋势线确定,就可以发现爆炸性的牛市。下图

支撑位示意图显示股价一直沿着上升趋势线上升,因为多头股票总是在不同时间被入市的投资者追捧,因此呈现上升趋势,这可以用趋势线,即上升趋势线来表示。

向上的趋势线由向上的直线组成。虽然看起来很简单,但仍然需要一些技巧来判断它的有效性。下面将介绍如何有效地判断上升趋势线,从而有效地判断牛市。

每一次股价调整都会有一个支撑点。从上升趋势线开始,第二个支撑点的出现就是上升趋势线的固定点。如果只有一个起点但没有支撑点,就不能被视为上升趋势线。

此外,支撑点的数量与股价的上升趋势有着密切的关系。趋势明显的股票支持点较少,而趋势相对平稳的股票支持点较多。

2、避免熊市处于压力位置

从下图可以看出,这只股票的调整让每个投资者都非常沮丧,因为没有机会平仓,这是熊市的一个重要特征。所谓的熊市,是慢慢杀跌,长期杀跌,让散户投资者失去信心,面对这样的下跌,巴菲特也无法重返天堂。

我们可以发现熊市的股票价格总是被下跌趋势线所抑制。下降趋势线也由下降趋势线组成。虽然这也很简单,但很容易误判,因为下跌趋势持续多长时间是一个困难,如何确认下跌趋势只是一个小困难。一般来说,我们对下降趋势线有以下理解。

①:一旦下降趋势线形成,它不会在短时间内结束。

(2):下降趋势线的第二个压力点是一个重要的判断点,如果股价不能突破,就会发生长期调整。

(3)下降趋势线的判断也应结合股票的早期趋势。

3、在上升通道开始位置的股票选择

下图显示了一个典型的上升通道。这条上升通道由压力线和支撑线组成,就像鸟的翅膀一样。只有两条线同时存在,才能形成上升通道。

那么上行通道的示意图,如何判断上行通道呢?

一般来说,在上升通道形成之前会有一个底部形状。短期上升通道以西底为主,而中长期上升通道以直线下跌的V形底为主。股价从底部上涨后,至少需要两波才能完全建立上涨通道。因此,只有当有两个压力位置和支撑位置时,上升通道才能由连接线形成。

有了这个判断,我们可以知道使用上升通道是在一开始就购买,有两点值得新手注意。

(1)从中长期来看,我们应该从底部进行干预,并持有该基金,直到其升值。

(2)从短期来看,应该在底部上涨时进行干预。

当我们确认底部时,我们必须有耐心和信心。如果我们失去了这两颗心,我们将失去对提升通道的准确把握。

4.短期均线选股:超额买入

短期均线由5天均线和10天均线表示,如下图1和图2所示。如何使用短期均线选择股票?我们认为以下几点对初学者来说是值得学习的。

(1)如果股价比短期平均水平高得多,这就是一个短期销售机会。

(2):如果股票价格远远低于短期平均水平,或者如果股票价格回落且没有低于短期平均水平,可以在重新开始时买入。

(3)如果股价低于短期移动平均线,反向泵不能突破短期移动平均线。有必要防止追逐高被套,注意高价销售。

不管卖点是什么,上面的第二点是我们推荐的选股策略,我们想选择的是超卖股票,这是一个相当好的短期投资。

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(以上内容仅供参考,不构成操作建议。如果你自己操作,注意位置控制和风险假设。)

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