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永利娱乐场安卓版,机构:2019年中资美元债发行规模有望超2200亿美元

2020-01-09 10:55:50来源:上土资讯

永利娱乐场安卓版,机构:2019年中资美元债发行规模有望超2200亿美元

永利娱乐场安卓版,中证网讯(记者 王舒嫄)10月23日,联合资信评估有限公司发布的2019年三季度中资美元债研究报告显示,2019年三季度,中资美元债发行规模为510.19亿美元,环比减少30.44%,但和上年同期相比,发行规模增长50.26%。预计四季度中资美元债的整体发行量仍有望维持在500亿美元左右,全年发行量则有望达2200亿美元以上,较2018年增长20%左右。

报告指出,尽管美联储连续降息加大了境外发债融资的吸引力,但国内出台的《关于对地方国有企业发行外债申请备案登记有关要求的通知》和《关于对房地产企业发行外债申请备案登记有关要求的通知》(简称《通知》)对中资企业(尤其是城投企业和房地产企业)的海外融资提出了更为严格和细致的要求,政策效应在三季度得到初步显现。

报告显示,2019年三季度,中资美元债平均发行票息延续上季度下行趋势,且受美联储连续两次降息影响下行幅度更大。当季平均发行票息为5.44%,环比大幅下行90.97个bp,同比下行35.22个bp。其中,房地产行业当季平均发行票息为8.47%,仍然是目前中资美元债发行成本最高的行业。受到美联储连续降息影,当季房地产行业发行成本结束逆势上涨趋势,较上季度平均发行成本下滑59.77个bp。

报告认为,《通知》发布后,对于目前有存量外债的房地产企业而言,仍可以继续再融资其境外一年内到期债务,而对于其它房地产企业而言,原则上无法进入境外市场发债。在此背景下,预计地产美元债后续供给可能有限,但由于此前已拿到额度的房地产企业不受新规影响,且在监管政策持续收紧的预期下,部分企业存在“抢发”的可能,预计到年底前地产美元债发行量不会出现大幅下降。

报告称,由于2019年四季度中资美元债到期量也高于三季度,因此中资美元债发行人存在较强的再融资需求,再加上四季度是中资美元债传统的发行旺季,预计四季度中资美元债的整体发行量仍有望维持在500亿美元左右。2019年全年发行量则有望达2200亿美元以上,较2018年增长20%左右。

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